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电信业重组不全是盛宴投资者须谨慎狂欢

发布时间:2021-01-21 06:16:53 阅读: 来源:硅酸铝板厂家

在多年的期盼中,在无数的谣传后,5月23日,随着电信业高层人事安排与重组方案的正式确立,中国电信业终于再次掀开了其改制重组的盖头来。

此次重组方案的出台,除给电信行业的竞争格局变化与产业升级带来良好预期外,同时也将给资本市场带来了一顿饕餮大餐。23日午后,A股3G和通信板块强劲飙升,分别上涨6.70%和6.92%。

而一些业内人士纷纷表示,电信业重组改革有太多的不确定性,投资者必须在谨慎中做出理性的投资决策。

行业预期向好蕴藏投资机会

5月23日,中国移动公司发言人对外通报,中国铁通公司并入中国移动,成为其旗下子公司;中国联通于午后因重要事项未公告而临时停牌。5月24日,工业和信息化部、国家发改委和财政部发布了《三部委关于深化电信体制改革的通告》。公告指出,基于电信行业现状,为实现改革目标,鼓励中国电信收购中国联通CDMA网(包括资产和用户),中国联通与中国网通合并,中国卫通的基础电信业务并入中国电信,中国铁通并入中国移动。

公告还表明,6家基础电信运营的改革重组与发放第三代移动通信即3G牌照结合,重组完成后发放3张3G牌照。

对此,很多一直看好中国联通而没用进入的投资者表示非常遗憾。老股民徐文就是其中一个,“这次可能错过买入的机会了,本来想等大盘调整走好了,就打算买入中国联通。”

“重组启动的时间虽晚了点,但将给电信行业带来一次前所未有的发展机会,也必然会给资本市场上的投资者带来一线曙光。”中信证券(600030行情,股吧)通讯行业分析师宫俊涛表示,“从产业优化升级、市场均衡发展到行业有效竞争格局的形成,这次重组将是一个很好的预期。而且,从经济发展潜力、人均消费水平日益提高等角度来分析,我国的电信行业发展空间还是很大的。电信业的领导还是有决心和信心把中国移动、中国电信和中国联通等电信集团做大做强的。重组行业格局,达到行业整合的协同效应,对公司的发展和业绩增长都是可以预期到的。我相信能给电信产业的投资者带来一些投资机会。”

宫俊涛还表示,随着电信业的做大和有序发展,随着3G牌照发放的临近,无论是对上游提供增值服务的厂商还是下游的设备提供商,都是一次空前的机遇。

中国移动和中国电信还尚未回归A股上市。东海证券的研究报告表示,目前,中国联通是资本市场上唯一一家大型上市公司,这次重组将给该公司带来很好的发展空间,也将提升股票的价值,值得投资者期待。此外,该券商研究报告还看好未来2-3年中国通信设备业的发展前景。

理性看待重组中的风险

“任何投资都有风险,这还只是一个重组的意向和文件,未来电信公司内部的整合还依然很艰巨,改制重组后的每家公司的效果也会千差万别。”即使非常看好此次重组方案的宫俊涛,也提到了投资风险。

对于通讯板块和3G板块的整体大幅上涨,银河证券电信行业分析师王国平提示,“投资者务必保持冷静,这仅仅是暂时概念炒作,难以形成长期的行情。对于通信板块的整体走强,我不感到意外,这是很正常的,但是基本面不扎实的公司很难维持。电信重组从消息公布到最后执行还需要相当长的时间,这么大的政策,执行起来有一定难度,因为奥运会的存在,可能会拖得更久。”

国信证券研究报告也认为,在行业实体层面,行业重组和3G发牌还有许多需要逐步明朗的地方。“行业重组”需要明朗的方面包括具体方式及细节包括交易价格、交易对象、换股比例等、完成重组需要的时间资本市场层面、企业经营层面、重组后三家新运营商未来三到五年的经营战略。“3G发牌”需要明朗的方面包括:牌照发放的时点、方式哪家得到哪张、有无配套措施及相关政策、各家运营商得到牌照后采取怎样的策略推进3G业务相对激进或是相对保守。

对最新的重组方案,北京邮电大学教授曾剑秋表示,运营商重组不能改变竞争格局。这个重组方案无法解决目前电信业发展不均衡问题,过去中移动一家独大,不利于整个行业发展。新方案显然会加剧中移动一家独大,因为中国联通和中国网通的重组会很复杂,这两家运营商都曾经是历史包袱最重的企业,他们的合并没法迎来新的生机,所以他们没法对中移动形成有效竞争;而中国电信虽然拿到了移动牌照,但是主要在南方发展,竞争力非常有限。

关于投资者关心的3G牌照发放问题,曾剑秋表示,他一直认为3G和电信重组是互为机会,而这次电信重组没有解决3G牌照发放问题。事实上,3G发牌已经成为一个新的独立问题,目前看来尚无好的办法来解决。因为新的中移动有两张移动网络,很可能会成为又一个老联通,因此,3G牌照发放和未来移动通信的发展具有很多不确定性。

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